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锐叔论市 突破失败后 形成双头概率加大
文章来源:http://www.053123.com  发布日期:2020-03-09
周五大盘不但未能突破上方形态趋势线,结果还放量冲高回落,短线在技术上有回调整固要求。

加上未来还有大小非解禁潮以及年报预告不确认性风险的考验,存在做双头并出现阶段性调整风险。

操作上,控制仓位观望为主。

上周五大盘的走势犹如过山车,三大指数早盘阶段即出现分化,沪指一路震荡上行,中午前后一度涨逾1%,而创业板指走势则明显弱于主板,只是勉强维持在平盘线上方震荡。

午后,券商、科技股出现砸盘,导致各指数一路走低,创业板指大跌,沪指也被带至平盘线之下。

最终上证指数、深成指、创业板指分别下跌0.08%、0.68%、1.45%报收。

技术上,沪指收出放量长上影倒T字K线,而创业板指则收出一阴包两阳的放量中阴,都显示上方抛压较大。

抛压来自于前期套牢盘和获利盘两个方面,锐叔在上周四和周五盘前都提醒过大家,沪指3020左右有个筹码峰值位,意味着这个位置前期套牢筹码相对集中,同时,7.2-9.16-12.17日高点连线形成的形态趋势线目前的位置大致为3035左右,结果周五盘中最高上攻到3036,也恰恰显示该线对沪指的压制作用。

创业板指跌幅较大,也说明资金在高位科技股中获利兑现的倾向。

目前几个指数已经出现双头雏形,短期后市沪指若能守住2960颈线位、创业板指若能守住1735颈线位,仍可视为突破前震荡蓄势的过程,否则,一旦双头确立,阶段性调整的概率将大增。

周末最重磅的消息无疑是新修订证券法获通过。

新证券法有两个最重要的变化,一是全面推行注册制,这应该说是超出了市场的预期,目前科创板已经实行注册制,之前管理层也多次提及推进创业板注册制改革,而这次提的是全面推行注册制。

二是大力提高违法成本,信息披露违法最高处1000万罚款,发行人欺诈发行尚未发行证券的最高罚2000万元,内幕交易最高十倍罚款,强化信息披露要求,明确董监高责任。

新证券法的通过意味着A股将进入注册时代,将会带来哪些重大影响呢?目前主要有两种解读,一是担忧市场扩容压力会加大,对此锐叔认为,注册制的全面推行是一个渐进的过程,证监会法律部主任程合红也表示,按照中央有关加快推进创业板改革试点注册制的要求,我们正在抓紧研究推进创业板改革。

按照这次法律的授权,证监会将充分考虑市场实际,特别是要把握好证券发行、证券注册、市场承受能力有机统一衔接,按照国务院的统一部署,分步、稳妥推进。

而且新证券法明年3月1日才实施,短期最多只是心理层面,对春季行情无实质性影响。

另一种解读是注册制时代将催生超级长牛,并举例1992年,印度大刀阔斧地推行注册制改革,27年后印度股市涨了近13.5倍。

对于到底会是什么样的情形,锐叔现在不好去预测,最后都需要历史去验证,锐叔以为,股市的中长期趋势更多是受宏观经济、货币政策等影响,注册制的影响可能更多体现在市场结构上。

注册制长期将引导资金集中于基本面稳健的优质标的,而随着上市门槛的降低,上市公司的壳价值将大打折扣,垃圾股将无人问津,逐渐边缘化,价值投资理念将占上风。

这对投资者的能力也提出了更高的要求,今后要么加强自身对上市公司的基本面分析,要么将资金交给基金等更专业的机构打理。

周末还有一个预期没有落地,那就是降准。

降准预期的落空,对这周初的走势会有些不利影响,不过虽然这周没落地,但短期落地的概率仍然较大,只是之前锐叔也给大家分析过,降准对市场的短期影响并没有很多人想象的那么大,历史上降准消息出来后,短线上涨概率也并未超过5成。

现在主要关注的还是大小非解禁潮和年报预告情况,这两个考验没完成,大盘随时都还有可能再“下蹲”一次。

板块和热点方面,周五市场的分化格局,半导体、消费电子板块指数均大跌2%左右,而作为周期性品种的有色金属、煤炭则名列行业涨幅前列,再一次说明最近锐叔阶段性看好低估值的银行及基建地产产业链等周期性品种、暂时规避科技股的思路是正确的。

周末消息面上,央行存量贷款切换LPR定价对银行股有一定影响,企业的存量贷款利率,明年就可能出现下行,尤其是资质好、议价能力强的头部企业。

因此市场担心对于银行股息差的压力。

短期来说,股价可能的确会有压力,但是中期看,银行股的走势核心还是取决于经济预期。

看好银行股的基本逻辑并没有太大变化,若遇回调,仍是低吸的目标。

而新证券法全面推行注册制,长期来看对券商和创投概念是利好,短期在情绪上也有提振作用,可适当关注。

另外,上周五猪肉板块也表现不错。

猪肉方面,非瘟疫情影响可能将长期存在,行业产能恢复缓慢,短期来看,春节之前,预计需求持续提升,供给不会存在明显改善,猪价存在上涨压力。

另外上市公司加速补栏+行业集中度提升,有望迎来利润快速释放阶段,有研究机构预测几个龙头当前股价对应明年市盈率甚至低至2.3-6.7倍之间,这个估值水平相信会对不少资金产生吸引力。

猪肉板块曾在年初的行情中扮演过主角,会否又会在猪年尾声再来个压轴表演呢?在当前市场份额切换下,这种可能不小。

另外,作为猪后周期的动物疫苗短期受益于快速补栏,中长期受益于非瘟疫苗研成功创造的新的市场增量,或许也到了战略布局的时候。

操作策略:周五大盘不但未能突破上方形态趋势线,结果还放量冲高回落,短线在技术上有回调整固要求。

加上未来还有大小非解禁潮以及年报预告不确定性风险的考验,存在做双头并出现阶段性调整风险。

操作上,控制仓位观望为主。

短期可适当关注银行及与基建产业链相关的低估值品种;中线上可关注半导体、消费电子、通信设备、云计算、网络游戏、航空运输等品种。

本报告中的内容和意见仅供参考,不构成投资建议。

国金证券不对因使用本报告所引致的任何损失承担任何责任。

市场有风险,投资需谨慎。

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